350g瓜子價格超15元,貴不貴?洽洽食品再次提價,打響利潤保衛戰

350g瓜子價格超15元,貴不貴?洽洽食品再次提價,打響利潤保衛戰
2022年08月26日 23:59 全球財說

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  作者:林洛栩

  出品:全球財說

  “寒氣”釋放,就連長期平穩的零食行業,也迎來寒冬,以三只松鼠為代表的多家零食行業上市公司業績持續下挫。

  不過,一家績優企業的提價公告引發關注,連瓜子都要“嗑”不動了嗎?

  瓜子再次提價

  或已觸及產品天花板

  8月24日,上市公司洽洽食品(002557. SZ)發布公告稱,公司葵花子系列產品進行出廠價格調整,整體提價幅度約3.8%。

  此次漲價主要基于基于公司葵花籽系列產品升級帶來產品力提升,以及原料及包輔材、能源等成本上升。

  值得注意的是,洽洽食品提價似乎有些頻繁,距離上次提價尚不足1年時間。

  2021年10月22日,以相同原因及話術,對公司葵花子系列產品以及南瓜子、小而香西瓜子產品進行出廠價格調整,各品類提價幅度為8%-18%不等。

  從公告順序來看,再上一次提價時間為2018年7月,提價幅度達到6%-14.5%。

  《全球財說》瀏覽洽洽食品天貓期間店發現,其當家產品洽洽香瓜子350g兩袋裝目前價格為45.7元,券后價格為30.7元。

  雖然洽洽香瓜子的包裝深入人心,據西部證券研發中心推算,2021年國內包裝瓜子行業規模約為147億元,洽洽葵花子的市場占有率約為54%,占瓜子行業總規模27%。

  在單價較低的零食行業,3.8%的漲價對于消費者而言很難察覺,但對于企業提升則十分明顯。不過,以天貓旗艦店券后價格計算,350g的葵瓜子價格已超過15元。

  此次提價,與洽洽食品業績承壓有一定關系。

  2022年上半年,洽洽食品實現營業收入26.78億元,同比增長12.49%;實現歸屬凈利潤3.51億元,同比增長7.25%。

  扣除政府補助、投資理財產品收益等非經常性損益后,洽洽食品實現扣非凈利潤2.73億元,同比增長3.30%。

  雖然相較于三只松鼠、良品鋪子等零食賽道龍頭企業的業績而言,洽洽食品已經守住了正增長,但是失速已成為定局。

  2018年-2021年,洽洽食品的扣非凈利潤增速分別為46.12%、46.28%、42.95%、15.95%。

  雖然疫情期間的宅經濟一定程度上推高了零食企業的業績基數,但增速嚴重放緩也與主營產品逐步觸及天花板有關。

  資料顯示,洽洽食品主要從事堅果炒貨食品的生產和銷售,產品包括葵花子類、西瓜子類、豆類、南瓜子類、花生類等傳統炒貨產品和以開心果、核桃、杏仁等為代表的堅果產品。

  但是,目前葵花子類仍為其核心產品,2022年上半年,葵花籽類產品實現營業收入18.44億元,占總營收比例為68.86%;雖然大力推動堅果類產品銷售,但報告期內營收占比仍未能突破20%。

  雖然洽洽食品在提價公告中表示,主要原因為成本上漲。2022年上半年,洽洽瓜子成本為18.93億元,較上年同期增長14.51%,略高于營業收入增速。

  但體現在毛利率方面卻并不明顯。

  2022年上半年,洽洽食品整體毛利率為29.42%,較上年同期下降0.73個百分點。其中,主營產品葵瓜子毛利率同比下降0.42個百分點,為31.56%。

  若往前幾年回看,2019年-2021年葵花子產品毛利率分別為35%、33.35%、34.13%,2022年確實下降較為明顯。

  值得注意的一點是,雖然瓜子作為中國的國民零食備受喜愛,但是隨著健康飲食觀念逐步深入,瓜子的需求量開始出現滯漲情況。與此同時,在廣大的市場中,包裝瓜子所占份額遠不及散裝瓜子。

  為了保利潤而不斷提價,或存在消費者流失風險。

  當然,洽洽食品或已經發現了這一點,在業績面臨更大挑戰的時刻,此次3.8%的提價幅度卻遠低于2021年及2018年,畢竟在消費趨于疲態的大背景下,消費者對于價格的承受能力同樣需要考慮。

  百億目標如何實現?

  機構紛紛下調盈利預期

  2018年,洽洽食品曾喊出過要在未來5年內實現“瓜子+堅果”百億戰略的目標,其中包括花子類產品約60億元、堅果約30億元、其他休閑食品約10億元。

  不過據業內人士稱,該100萬銷售目標為“含稅百億”,若折算成不含稅目標,則是指2023年達80逾億元。

  雖然,2020年、2021年洽洽食品保持高速增長,營收首次踏入50億元俱樂部后,步步逼近60億元大關,但是以2022年上半年的業績情況,下半年也很難急速扭轉局勢。

  以低限80億元計算,洽洽食品維持增速已不能解決問題,且60億元到80億元的跨度也十分艱難。

  以線上零食巨頭三只松鼠為例,其也僅在2019年巔峰之年營收突破100億元;而大面積布局線下門店的良品鋪子,歷史最高營收也不足百億。

  需要提及的是,洽洽食品業績發布前后股價出現階段性下跌,這與業績高預期落空不無關系。

  業績發布前,多機構對于洽洽食品2022年全年凈利潤預測為11億-12億元區間,而在8月19日時,多達6家券商紛紛下調洽洽食品盈利預測,將全年盈利區間降至10億元左右。

  目前,Wind一致預測顯示,2022年營業收入預測為69.57億元,同比增長16.24%;歸屬凈利潤為10.69億元,同比增長15.15%。

  當問題的關鍵在于,洽洽食品能否憑借單一產品葵花籽,完成百億目標?亦或是堅果品類能否突破重圍對業績形成提振?

  目前,洽洽瓜子的首選策略是品牌運營,不斷強化品牌建設和傳播,促進品牌年輕化。

  2022年半年報顯示,僅上半年洽洽食品便跨界與華熙生物米蓓爾聯名推出“瓜子臉面膜”,并啟動與《王者榮耀》的跨界合作,提出出“周末洽洽,再來一把”的活動主題。

  跨界營銷的同時,再輔以品牌自媒體矩陣在各個社交平臺進行推廣。

  2022年上半年,洽洽食品的銷售費用為2.39億元,較上年同期同比增長8.72%。其中,廣告促銷費為1.21億元,較上年同期有所減少。

  雖然銷售費用增加,但促銷力度減小,原因為何?洽洽食品在投資者調研紀要中表示,2021年5月份公司將銷售體系分為國葵和堅果兩部分,增加的人員主要是堅果銷售人員,同時為渠道精耕項目也進行了人員準備。

  在堅果品類中,洽洽食品布局“每日”系列,目前產品包括洽洽小黃袋每日堅果、洽洽小藍袋益生菌每日堅果、每日堅果燕麥片等。

  2021年7月,洽洽食品董事長陳先保表示,要盡快將洽洽的每日堅果做到行業第一。

  但是,面臨早已內卷的堅果行業洽洽稍顯力不從心,雖然計劃在3-5年內,將線下終端拓展至100萬個,但高額投入能否換來市場份額仍是未知數。

  對于洽洽食品而言,當葵花子市場見頂,多元化發展拓展新領域已成為背水一戰,同時做強線上渠道、增強互聯網基因,也將是重要一環。

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責任編輯:陳悠然

瓜子 洽洽食品 凈利潤
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