罕見!全部持倉組合僅11只個股,超限持有多只半導體股

罕見!全部持倉組合僅11只個股,超限持有多只半導體股
2022年08月27日 09:08 中證報

  轉自:中國證券報

  被稱為“風格最像蔡嵩松”的基金經理董季周持倉曝光!

  8月26日,泰信基金基金經理董季周管理的兩只產品——泰信鑫選混合和泰信中小盤精選混合披露2022年半年報。中國證券報記者梳理發現,這兩只產品超限持有了兆易創新、納芯微、思瑞浦等半導體個股。此外,泰信鑫選混合上半年持倉組合中僅有11只個股。

  業內人士分析,超限持有或因為基金持有重倉股短時間內大漲,卻未能及時進行動態平衡調倉,或持倉個股遭遇交易限制。超限持有和集中持有將導致基金的波動和風險上升,給基金凈值帶來較大的潛在波動風險。

  超限持有3只半導體個股

  8月26日,泰信基金披露旗下基金半年報。報告顯示,基金經理董季周管理的泰信鑫選混合和泰信中小盤精選混合超限持有3只半導體個股。此前,董季周因專注半導體領域,而被市場稱為“最像蔡嵩松風格”的基金經理。

  泰信鑫選混合半年報顯示,截至6月30日,泰信鑫選混合前兩大重倉股兆易創新和納芯微占基金資產凈值比分別為10.12%和10.11%;思瑞浦、東微半導、瀾起科技、中科創達占基金資產凈值比均超9%。

  泰信中小盤精選混合半年報顯示,截至6月30日,該基金前兩大重倉股思瑞浦和兆易創新占基金資產凈值比分別為10.56%和10.14%;瀾起科技、東微半導和納芯微占基金資產凈值比均超9.8%。

  事實上,剛擔任基金經理滿3年的董季周此前就曾有過超限持有個股的情況。2021年三季度末,泰信鑫選混合持有樂鑫科技、思瑞浦和中望軟件占基金資產凈值比分別達10.42%、10.30%和10.15%;泰信中小盤精選混合持有思瑞浦、樂鑫科技和恒玄科技占基金資產凈值比也分別達10.75%、10.58%和10.02%。

  天相投顧統計的基金二季報數據顯示,二季度末,共有137只基金存在持有單只個股占基金資產凈值比超過10%的情況,其中有14只基金持有單只個股比例超過11%。

  組合凈值變化和交易限制或為主因

  《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第32條規定,基金管理人運用基金財產進行證券投資,不得有“一只基金持有一家公司發行的證券,其市值超過基金資產凈值的10%”的情形。

  一位基金業內人士表示,多數情況下主要是由于基金持有的重倉股在短時間內出現較大幅度上漲,卻未能及時進行動態平衡調倉,使得基金持股比例超過10%。當然也有可能是半年報截止日6月30日前剛剛超限。

  例如兆易創新,6月30日當天,股價漲幅達4.08%,6月23-30日的6個交易日累計漲幅達12.32%?!澳且恢軡q幅較大,重倉持股的基金可能還未來得及調倉?!鄙鲜鰳I內人士表示。

  此外,業內人士還表示,超限持有還可能源于持倉個股遇到交易限制或停牌的情況無法賣出。泰信鑫選混合持有的納芯微或屬于此類情況。Wind數據顯示,納芯微是一只今年4月22日才上市的新股,截至6月30日,股價累計上漲51.91%,但基金半年報披露時,該基金的持股處于限售期從而無法賣出。

  持股總數僅11只

  董季周的持倉數量同樣值得關注。

  報告顯示,上半年,泰信鑫選混合僅持有11只個股,包括兆易創新、納芯微、思瑞浦、東微半導、瀾起科技、中科創達、宏微科技、紫光國微、臻鐳科技、富瀚微思特威。

  以明星基金經理傅鵬博管理的睿遠成長價值混合為例,上半年末該基金共持有84只個股,其中第11至第20大重倉股占基金資產凈值比均超2%,占基金資產凈值比超0.1%的個股有50只。

  實際上,組合持倉個股數量少一直是董季周的特色。報告顯示,泰信鑫選混合和泰信中小盤精選持有個股總數一直維持在20只左右。例如2020年半年報顯示,2020年上半年末泰信中小盤精選混合僅持有13只個股;2021年半年報顯示,2021年上半年末泰信鑫選混合共持有15只個股。

  業內人士表示,超限持有和集中持有帶來的主要風險就是集中度過高,基金的波動率和風險都會上升,從而給基金凈值帶來更大的潛在波動風險。

  Wind數據顯示,泰信鑫選混合和泰信中小盤精選上半年的份額凈值增長率分別為-21.48%和-19.64%,其超限持有的思瑞浦和兆易創新上半年分別累計下跌-26.78%和-18.53%。

  編輯:亞文輝

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責任編輯:陳悠然

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